In fondo diventare saggi vuol dire imparare che - se il cervello istintivo ci dà il via libera - è il caso di stare in guardia, e per contro, è proprio quando non abbiamo il semaforo verde che dobbiamo imporci di esplorare le opportunità che si celano lì intorno.
La prima cosa da capire non è se fare o no un pac ma quale sia il mercato giusto sul quale investire, sia in base alle esigenze del cliente che alle prospettive del mercato. Se si sceglie un mercato che sta fermo, ci si incarta, pac o non pac. Quindi la prima questione non è come è funziona un pac ma sapere dove investire. Il decumulo è un pac breve con l’aggravante che il fondo a decumulo potrebbe avere alte commissioni di gestione, tipiche di un fondo azionario, ma che in realtà in questo caso servono per gestire una massa obbligazionaria molto importante.
Il bottegaio parla di prodotti, mentre il consulente indaga sui vostri problemi e poi vi propone una strategia per migliorare la vostra condizione attuale. Le modalità tecniche di intervento non sono il cuore del problema del cliente. Anzi la modalità di intervento quasi non deve interessarvi.
Che per gli amanti della liquidità siano tempi duri è noto.
Se per anni siamo andati alla ricerca di un conto o di un deposito a breve che rendesse, adesso anche i più sagaci hanno accettato che i soldi sul conto non rendano nulla.
Ma non basta: la BCE da tempo - oltre ad avere portato i tassi delle obbligazioni in territorio negativo - applica alle banche stesse un tasso negativo sui depositi di liquidità e - in molti paesi europei, da tempo - le banche ribaltano questo costo sui clienti.
Siamo quindi in attesa che anche in italia tutti gli istituti applichino un tasso negativo ai depositi bancari.
Insomma la liquidità oggi più che mai è un costo certo.
La sola mossa razionale che si può fare è limitare la perdita e scegliere in base alle proprie esigenze.
Quali sono le opportunità?
