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Investire in obbligazioni viene considerato dall'investitore inesperto un modo facile e tranquillo per impegnare il proprio risparmio. Ma è così? Quali sono le 3 scommesse che fa un obbligazionista? Chi investe in obbligazioni scommette spesso inconsapevolmente su tre fattori chiave. - L'affidabilità del debitore - L'andamento del tasso di cambio - L'andamento del tasso di interesse

Quali sono le prime 10 aziende mondiali per capitalizzazione? Vi dico le prime 5: Apple Google Microsoft Berkshire Hathaway Amazon E ora le seconde 5: Facebook Exxon Johnson&J JP Morgan General Electric Notate qualche cosa? Le prime 5 aziende di oggi sono basate su novità epocali nate dall’idea di una persona. Sono l’icona delle idee che prevalgono sul capitale. Solo dopo, arrivano quelle che nel nostro immaginario hanno “il capitale” Benvenuti a “Finanza Serena. Capire la finanza, farsi del bene e MEDITARE”. Nell’edizione natalizia, proporrò argomenti quasi filosofici. Da meditazione. Sono stato recentemente ad un workshop dove si illustrava una importante ricerca su come sarà il futuro. E’ emerso che la sola costante sarà un tasso di innovazione talmente elevato che il nostro modo di vivere cambierà moltissimo se non totalmente ogni 10 anni. Torniamo alle nostre aziende. Microsoft è del 1975; Apple è nata nel 1976, Amazon nel 1994; Google nel 1998, Facebook n...

Cosa resterà dei bond? Nel mondo ci sono oltre 11mila miliardi di dollari in obbligazioni che hanno tassi negativi. Il creditore anziché ricevere denaro riconosce un tot a chi lo riceve, come se fosse un parcheggio o una tassa. Siamo alla fine di un’epoca? Possiamo dimenticarci degli investimenti in bond? Benvenuti a “Finanza Serena. Capire la finanza, farsi del bene e MEDITARE”. Nell’edizione natalizia, proporrò argomenti quasi filosofici. Da meditazione. E’ intuitivo che i tassi delle obbligazioni siano legati anche all’andamento dell’inflazione. E in settembre, la Presidente della FED, aveva detto che l’inflazione sta diventando un mistero. Già molti anni fa ascoltavo Mario Deaglio che diceva che gli economisti erano in difficoltà perché la terziarizzazione dell’economia complicava e rendeva difficile la loro vita. Oggi la globalizzazione ma soprattutto la digitalizzazione stanno creando un mondo caotico e difficile da prevedere e da gestire. I modelli quantitativi...

Il comitato di Basilea - nato negli anni 70 - dopo il rovinoso fallimento di una banca tedesca ha lo scopo di diffondere le best practice per assicurare la stabilità del sistema finanziario internazionale. Le deiciosni prese in questi giorni sono molto meno severe di quelle volute dalla Germania e salvano da pesanti aumenti di capitale le banche euromediterranee.

Estinguo il mutuo o no? Tempo addietro ho trovato su FB un collega che in un post aveva espresso la certezza che sarebbe stato nell’interesse di una sua cliente, una pensionata che aveva la disponibilità di una somma, non estinguere il mutuo e investire finanziariamente la liquidazione. Ho trovato la questione interessante. Proviamo ad esaminare i pro e i contro. Benvenuti a “Finanza Serena. Capire la finanza, farsi del bene e guadagnare”. Estinguo il mutuo o no? Non credo ci possa essere una risposta unica: sappiamo infatti dalla finanza comportamentale che l’uomo non agisce in modo completamente razionale. La risposta quindi dipenderà, non tanto dalle sole considerazioni razionali ma anche dalla soddisfazione derivante dal comfort soggettivo. Dovremo quindi considerare, tra le altre cose, quanto la rata del mutuo incide sul nostro reddito e quale sia la percezione della stabilità del nostro reddito futuro. Infatti se riterremo di avere una condizione reddituale bu...

E’ comune pensare che quando i mercati scendono siamo destinati o a perdere o al meglio a stare fuori dal mercato. Non necessariamente. Abbiamo anche la possibilità di provare a guadagnare con i mercati che scendono. Vi ricordate della mia puntata sugli etf? https://www.youtube.com/watch?v=A-g9N... Oggi vi informo che esistono degli ETF che guadagnano se il mercato scende. Si chiamano Short. Se un indice borsistico od obbligazionario scende, un investitore classico che ha una strategia “compra e tieni” perde. Si compera a 10 e poi il prezzo va a 9 o 8. Tale strategia è detta LONG ed ha una sorella simmetrica: lo short, che fa guadagnare in caso di ribasso del mercato. Ometto di raccontarvi le tecnicalità che permettono di avere questo risultato, vi basterà sapere che è possibile guadagnare se il mercato scende. Se da 10 si va a 8 si guadagna 2. Direte. Allora è una manna. Guadagneremo sempre. Insomma… prima di farci prendere dall’entusiasmo teniamo conto di al...

E’ possibile capire - senza essere esperti - se stiamo investendo in qualcosa di più pericoloso di quello che ci può sembrare a prima vista? Oggi vi propongo 3 domande che hanno questo obiettivo. Rendersi conto dei rischi nascosti che potremmo correre investendo in certi mercati. Alcune semplici riflessioni, ci potrebbero aiutare a capire se la proposta che ci hanno fatto potrebbe celare qualche sorpresa inaspettata. Non è detto che riusciremo a trovare da soli le risposte, ed è anzi possibile che sia necessario rivolgerci ad un consulente per avere chiarezza Ma porsi domande è un buon viatico per valutare ogni offerta. La prima domanda è: Il mercato al quale mi rivolgo è regolamentato? Potrebbe essere regolamentato solo da leggi generiche o al contrario essere pesantemente regolamentato. La compravendita di frutta al dettaglio è regolamentata in modo relativamente generico e in prevalenza sugli aspetti igienici, perché i rischi per il consumatore sono relativame...

Negli ultimi anni spesso sono stati proposti prodotti che offrivano "cedole" molto allettanti. Non è possibile fare una disamina generale in tre minuti, ma desidero offrire uno spunto di riflessione su come sia possibile offrire un rendimento così (apparentemente) allettante. E' piuttosto interessante notare che tali prodotti non possono essere venduti allo scoperto. Ovvero l'operazione per il cliente retail è possibile solo in acquisto. Detto altrimenti la controparte non acquista i prodotti che vende.

La recente volatilità che si è registrata sui mercati aveva caratteristiche singolari. Da un lato gli indici non si sono mossi più di tanto ma alcuni titoli hanno subito variazioni molto importanti.

approfondiamo l'argomento già trattato nel video "Le tre scommesse dell'investitore obbligazionario" https://www.youtube.com/watch?v=hUiO0... La contingenza per l'investitore obbligazionario in euro è difficile. La curva dei tassi è negativa o quasi nella parte breve, mentre in quella lunga è positiva. Le obbligazioni High Yield sono state comperate nell'ultimo periodo e adesso lo spread è anormalmente compresso e il rischio di un suo allargamento è reale. Le obbligazioni convertibili hanno i precedenti problemi e spesso anche un elevato "delta", e quindi si comportano come il sottostante. Sono quindi, in definitiva, uno strumento per far diventare bilanciato un portafoglio obbligazionario. Le obbligazioni in valuta devono fare i conti con un euro sempre più modellato sul vecchio Marco tedesco e con la sua forza. E questo ci riporta ai problemi parzialmente visti nel video "Vi hanno proposto un bond in dollari?"

Gli ETF sono Fondi comuni scambiati in Borsa anziché distribuiti tramite le reti di consulenti finanziari. L'obiettivo degli ETF è di replicare passivamente un indice anziché applicare una politica di gestione attiva. Poiché è assai difficile trovare politiche di gestione attiva che offrano risultati consistenti nel tempo, l'opportunità di investire in strumenti a replica quote di portafoglio è presa in considerazione da molti investitori istituzionali. Tuttavia questo non è il solo vantaggio degli ETF, infatti i costi di gestione di tali strumenti sono ridotti rispetto ai fondi a gestione attiva. Possono offrire alcui

Una delle punte di diamante del programma elettorale di Trump è la riforma fiscale. Una riduzione delle tasse impatta come è noto sui valori di Borsa. I prezzi attuali incorporano l'annunciata riforma?

L'economia comportamentale si distacca dall'assunto secolare di razionalità dell'operatore economico. La finanza comportamentale spiega perché alcune decisioni istintive sono dannose alla corretta gestione di un portafoglio Nel video offro un semplice esempio basato sulla somministrazione di due test consecutivi che permette di evidenziare come l'investitore reale percepisce in modo distorto un problema che l'investitore perfettamente razionale percepisce come indifferente.

Quali sono gli atteggiamenti degli italiani verso i propri risparmi? Propongo una suddivisione degli investitori in base a due atteggiamenti indipendenti (presenza o assenza di metodo - Avversione o propensione al rischio). Delineo le 4 categorie di investitori che emergono dalla partizione e offro uno spunto di riflessione sul perché in Italia si parli di risparmio tradito. Spiego infine perché egli ultimi 15 anni i risparmiatori sono stati presi in contropiede dal cambio di ruoli (non annunciato) delle banche.

Facendo riferimento alla puntata sulla differenza tra il prezzo ed il valore  provo a spiegare perché i prezzi dei valori mobiliari si muovono a volte lentamente e a volte freneticamente. La risposta è molto semplice. La funzione di un mercato efficiente è mantenere il più possibile allineati il prezzo ed il valore. Quindi ad ogni reale o presunta notizia che impatti sul valore i prezzi si muoveranno di conseguenza.

Spesso l'offerta di un investimento comporta per il risparmiatore inesperto l'accettazione di alcune condizioni non chiare. Nello specifico la proposta di comperare una obbligazione in dollari con l'argomentazione che il dollaro potrebbe rafforzarsi potrebbe trascinare alcune implicazioni non banali che potrebbero ridurre sensibilmente il valore di una previsione sagace. Quali sono dunque i presupposti che si celano dietro a questo investimento?

A Londra un attentato rudimentale, ma molto ben organizzato, ha provocato 50 vittime tra morti e feriti. A Torino un evento pacifico male organizzato ha creato un incidente che ha causato oltre 1500 feriti. Una forza esterna ostile può fare del male, ma anche l'incompetenza pare essere molto dannosa, forse anche più. Una riflessione ovvia. Ma se estendiamo il ragionamento si scorgono orizzonti non banali e che ci toccano da vicino.   Quante volte ci domandiamo quanto sia professionale la persona alla quale intendiamo affidarci? Lo facciamo per le questioni "normali", quando scegliamo un medico, un avvocato o un commercialista. E in politica? Non pare. E' meglio affidarsi ad un professionista competente che ha idee opposte alle nostre o affidarsi ad una persona che la pensa come noi ma che è un perfetto incompetente o peggio un delinquente? La storia italiana dimostra che la seconda scelta è quella vincente. Perché un elettore apparentem...

Buongiorno pochi ricorderanno che le banane che mangiamo oggi non sono quelle che mangiavano i nostri genitori più fortunati: dopo la seconda guerra mondiale la cultivar allora utilizzata (big Mike) fu spazzata via da un parassita. Oggi le nostre banane sono di una specie differente, più delicate e meno saporite. Una intera specie spazzata via da un "incidente". Cosa mette  in relazione le banane e gli hacker? Il recente attacco informatico - come tutti gli altri - mette in evidenza i danni derivanti dal sostanziale monopolio dell'industria informatica. Fare virus per Windows è il solo sport dei pirati, ed è redditizio perché il 90% dei PC mondiali ha questo sistema operativo. Come tutti i monopoli anche quello di Windows è pericoloso per la collettività, in quanto espone l'intero universo ad una singola famiglia di rischi che potrebbe trasformare un incidente in un fatto potenzialmente catastrofico. Ci sono quindi ottime ragioni per vedere di buon occhio la diversità...

"Temo gli Achei anche se portano doni" Ho trovato significativo che i Trump - fuori dal protocollo - abbiano fatto un regalo agli Obama. A chi si fa un regalo? Ai padroni di casa, quando vai in visita.  Ma quella non era una visita, era un passaggio di consegne. Quindi i regali non sono previsti. Non potrebbe dunque essere un indizio che "si sentono ospiti"?  E questo è un bene o un male?  Naturalmente si potrebbe dire: "E' un bene! Non sono parte dell'establishment, è il loro pregio.". Il problema è che quando SEI il Presidente SEI l'establishment. Non riconoscerlo è un errore ed un pericolo per la stabilità del sistema. Un esempio. Pur di salvare il dogma dell'infallibilità "ex cathedra" dei papi, la Chiesa non esita a prendere le distanze dalla vita di Alessandro VI (Papa Borgia), affermando che - nonostante tutto il resto - i suoi interventi dottrinari erano...

Gentili lettori per esigenze di tempo sto scrivendo sempre meno. Diraderò ancora di più i post che implichino ragionamenti più ampi. A causa della velocità della vita come direbbe David Bowie sposto i miei commenti sull' account Twitter. Seguitemi dunque in questa mia nuova avventura di micro blogger. Ma non temete. Quando avrò il modo o quando mi solleciterete scriverò, ancora.