Wealth Piemonte

Per ascoltare il podcast cliccate qui Anche se sono un consulente finanziario, non pensiate che adesso tessa le lodi dell’investimento azionario.  Investire in azioni è materialmente facile, economicamente conveniente e pratico ma psicologicamente difficile, specie se non si è accompagnati da un esperto. Oggi vedremo più in dettaglio perché. Ritorniamo alla persona che ha mezzo milione di euro in obbligazioni in scadenza e che ha il problema di trovare una alternativa che renda. Le obbligazioni buone sono a rendimento 0 o sotto; le altre sono tremendamente rischiose o denominate in valuta straniera e quindi offrono una serie di problemi non banali, come il tasso di cambio che oscilla e la stabilità del creditore. Scegliere simili valori obbligazionari è - entro certi limiti - assimilabile a scegliere azioni e quindi per brevità tratterò l’argomento parlando genericamente di azioni, ma occorrerebbe in realtà essere più precisi e dire “investimento in valori mobiliari”....

Per ascoltare il podcast cliccare qui Continuiamo oggi prendendo spunto da quanto visto nelle puntate precedenti. L’assunto di base è che in un periodo come questo far rendere un patrimonio è difficile. Siamo nella situazione che Keynes definì “eutanasia del rentier”: cioè oggi non si può più vivere con i soli interessi del proprio capitale. Le obbligazioni sono andate a 0, quindi le soluzioni facili (o presunte tali), quelle che praticava l’investitore medio da solo, sono terminate: oggi, per generare reddito dal proprio capitale occorre faticare. Quali sono dunque le alternative possibili per chi ha un capitale da mettere a frutto? Gli immobili offrono un reddito, ma non piove dal cielo. Seguiamo l’iter di un soggetto che possieda mezzo milione di euro di obbligazioni in scadenza a breve e che stia cercando di capire cosa fare di questi soldi. Se si decide per l’immobile occorre cercarlo, comprarlo, metterlo in ordine in modo da affittarlo, poi trovare un affittuario...

Cliccate qui per ascoltare l'audio Comprare una casa per affittarla e/o rivenderla è stata per gli italiani, per decenni, una soluzione molto popolare per risolvere il problema dei risparmi, assieme naturalmente a prestare i soldi allo Stato. Esaminiamo insieme alcuni aspetti che hanno reso semplice e redditizia la passione per gli immobili. Per lungo tempo i prezzi tendenzialmente saliti, la richiesta di immobili piuttosto vivace e la pressione fiscale è stata molto modesta. Se a questo aggiungiamo poi che una transazione immobiliare è una operazione non istantanea e costosa e che il disinvestimento deve essere fatto per pacchetti piuttosto corposi possiamo spiegarci anche la tendenza di comprare e detenere l’investimento per un periodo di tempo molto lungo. Mi spiego meglio, se ho bisogno di liquidità preferisco vendere qualcosa d’altro che non una casa. Al limite mi faccio fare un prestito e metto la casa in garanzia. Ma ci sono anche altr...

"Io ce l'ho profumato" diceva una vecchia pubblicità di una famosa mentina. E il tuo portafoglio obbligazionario ce l'ha lunga o corta? La duration, cosa avevi capito?  Ma cos'è la duration? E' l'inverso dell'elasticità della domanda (rispetto al prezzo) di un titolo (obbligazionario).  Ma giova all'investitore sapere qual'è la duration del proprio portafoglio?  Eh si, diversamente rischia di avere qualche brutta sorpresa. Ma allora cos'è la duration? E' un numero che dice - quanti anni servono per riavere indietro i soldi investiti; - quanto è sensibile il titolo (o il portafoglio) alle variazioni del tasso di riferimento. Facciamo un esempio: se compero un BOT ad un anno, pago oggi 98 e so che tra un anno riavrò 100. La duration è 1. Se compero un BTP che scade tra 10 anni la duration sarà 10?  No, perché nel frattempo incasso le cedole e quindi avrò indietro il mio capitale prima della scadenza del titol...