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Nel vortice delle prossime elezioni presidenziali americane, molti osservatori si chiedono se una vittoria di Kamala Harris o di Donald Trump possa avere un impatto significativo sui mercati finanziari. La tentazione di collegare le dinamiche politiche all'andamento delle Borse è forte, ma, come spesso accade, la realtà del mercato è più complessa.  Se guardiamo al comportamento recente degli investitori e agli sviluppi economici, ci accorgiamo che cercare di prevedere l'esito delle elezioni ha un’importanza limitata per chi investe. Ciò che conta davvero è come i mercati stanno rispondendo a fattori strutturali e ciclici, che vanno ben oltre la politica. La Fine dei Grandi Guadagni sull’S&P 500? Uno dei temi più discussi nei media specializzati è la fine del rally che ha caratterizzato l'S&P 500 negli ultimi anni. Nonostante la forte crescita economica americana e la resilienza dimostrata anche in contesti difficili, gli analisti avvertono da tempo che le valuta...

  Il maltempo che ha recentemente colpito molte regioni, ci offre due opportunità: essere solidali - in concreto - con chi è stato colpito e la seconda è di trarre importanti insegnamenti da queste disgrazie.  Non solo le istituzioni e chi governa deve riflettere su come gestire meglio il rischio, ma anche noi, come investitori, possiamo imparare qualcosa.  Di fronte all'imprevedibilità della natura, le lezioni sulla diversificazione e la gestione del rischio emergono con forza. La necessità di diversificare La diversificazione è fondamentale per mitigare gli effetti di eventi imprevisti o considerati improbabili. Ma la diversificazione non è avere più asset, ma assicurarsi che siano distribuiti in settori e aree non correlate. Così come abbiamo oggi la dimostrazione plastica che acquistare più immobili nella stessa zona non è una reale diversificazione, allo stesso modo, concentrarsi su poche azioni del medesimo Paese o sulle obbligazioni di uno stesso emittente è risc...

E’ possibile comprendere il mondo di oggi e le sue crisi, attraverso una teoria economica? Come è possibile che alcuni Paesi, nonostante enormi risorse naturali, siano oggi intrappolati in povertà e instabilità politica?  La risposta risiede nella natura delle loro istituzioni economiche e politiche. Le ricerche di Acemoglu, Johnson e Robinson, premi Nobel 2024 per l'Economia, offrono una prospettiva su come le istituzioni influenzino la prosperità di una nazione.  Le loro idee sono di aiuto per comprendere le crisi geopolitiche attuali e il comportamento dei leader politici e delle loro strategie per mantenere il potere. Istituzioni estrattive e inclusive: una distinzione fondamentale Al centro del lavoro dei tre Nobel - che hanno studiato il colonialismo e la sua eredità in Africa - vi sono due categorie chiave: le istituzioni estrattive e le istituzioni inclusive.  Le prime sono strutture politiche ed economiche che concentrano il potere e la ricchezza nelle mani di u...

Il recente accesso ai conti dei VIP impone una riflessione sulla relazione tra riservatezza e dimensioni delle istituzioni finanziarie.  E’ noto da ieri che un (ex) dipendente bancario è stato accusato di aver compiuto oltre 7.000 accessi non autorizzati ai conti di circa 3.500 persone , tra cui figure di rilievo della politica e delle istituzioni.  Questo episodio solleva interrogativi sulla capacità di grandi organizzazioni di proteggere efficacemente la privacy dei propri clienti. Nonostante la pronta reazione dell'istituto coinvolto, la durata delle violazioni – che si sono protratte per due anni, dal febbraio 2022 all’aprile 2024 – rivela che la capacità di individuare tempestivamente anomalie potrebbe essere legata anche alla complessità e alle dimensioni dell'organizzazione.  Occorre anche chiedersi se è un problema sistemico. E in tal caso potrebbe riguardare tutte le grandi istituzioni finanziarie. La banca in questione ha sicuramente agito tempestivamente, una v...

Negli ultimi giorni, gli investitori in catastrophe bond (o cat bond) stanno affrontando un momento critico. La combinazione della forza distruttiva degli uragani Helene e Milton sembra destinata a scatenare il pagamento delle clausole assicurative su una scala senza precedenti.  Gli analisti segnalano che potrebbero verificarsi perdite sostanziali , minando il valore di questi strumenti finanziari . La domanda sorge spontanea: cosa sono esattamente i cat bond e perché attirano tanto interesse, nonostante l’alto rischio associato? Cosa sono i Cat Bond? I cat bond sono strumenti di debito emessi da compagnie assicurative o riassicurative che consentono loro di trasferire una parte del rischio finanziario associato a eventi catastrofici, come terremoti o uragani, agli investitori.  In pratica, l’assicuratore emette questi bond per raccogliere capitale da parte degli investitori, che saranno rimborsati solo se un evento specifico e catastrofico non si verifica entro una certa...

  Oggi tratteremo il tema di come essere sicuri che il vs portafoglio obbligazionario sia in linea con la tendenza di mercato... l messaggio di oggi è che non dovete badare a dove vanno i tassi: a quello ci deve pensare il vostro consulente. Voi controllate che il vostro consulente gestisca il vostro portafoglio coerentemente con l’andamento dei tassi. Chiedetegli dove vanno i tassi e valutate sia la risposta sia la qualità delle argomentazioni. PS molte informazioni quotidiane che non ho tempo di postare su FB, Linkedin, e qui le trovate sul mio canale Telegram https://t.me/FinanzaSerena

Il taglio dei tassi di interesse ha effetti significativi sui vari tipi di investimenti.  Per comprendere meglio il suo impatto possiamo suddividere gli investimenti in due categorie principali:      • quelli il cui valore può essere stimato attraverso l'attualizzazione dei flussi di reddito futuri      • quelli per cui tale operazione è impossibile. Iniziamo con gli investimenti che hanno flussi di reddito futuri    Un esempio classico sono gli immobili, obbligazioni e azioni , che producono reddito rispettivamente attraverso gli affitti, le cedole o i dividendi.  Il loro valore può essere stimato attualizzando i flussi (stimati) di cassa futuri, ossia calcolando (scontando) il valore attuale dei flussi futuri utilizzando un tasso di interesse come fattore di sconto.  E’ a questo punto evidente che una riduzione dei tassi di interesse comporta un aumento del valore attuale dei flussi futuri, aumentando quindi il valore complessivo...